靠運氣賺的錢,正在憑實力虧掉。

1

全球最大風投基金,三個月虧了465億

公司正處于“暴風雪”之中。

在最新的財報發布會上,軟銀集團CEO孫正義的話語中有了一絲悲壯。

財報數據顯示,今年7月至9月,軟銀集團凈虧損為3979億日元(約為人民幣225億元)。這是其18個月以來的首次虧損,僅僅去年同期,軟銀集團還盈利6280億日元(約為人民幣354億元)。

巨虧的“罪魁禍首”,是軟銀集團旗下的愿景基金。今年7月至9月,愿景基金合計虧損高達8250.86億日元,折合人民幣大約是465億元。也就是說:

平均每天虧5個小目標。

這個虧損速度,恐怕印鈔機也頂不住吧。這個數據也打破了記錄,是該基金自2023年成立以來的最差表現。

有史以來最差的季度報背后,軟銀栽在了互聯網這個坑里。

一個是韓國最大的電商企業Coupang,今年7月以來,這家企業的股價遭遇連續大跌,三季度的最大跌幅超44%,已經跌破發行價。

數據顯示,愿景基金持有Coupang5.682億股股票,以此計算,愿景基金對Coupang的持倉,在三季度浮虧超過79億美元(約為人民幣505億元)。

另一個是中國的電商龍頭阿里巴巴。今年7月至9月,阿里巴巴的股價累計跌幅達34.7%。

截至2023年7月,軟銀對阿里巴巴的持股比例高達24.85%,持股數量為6.736億股。以此計算,軟銀集團持有的阿里巴巴市值在三季度縮水530億美元(約為人民幣3390億元)。

這絕對算是軟銀愿景基金投資史上的重大滑鐵盧。要知道,正是在阿里巴巴上,孫正義一戰封神,一筆2000多萬美元的投資為孫正義帶來了超2000倍的收益,軟銀集團也一直都是阿里巴巴的第一大股東。

兩大電商巨頭的折戟,給軟銀集團的股價蒙上了一層陰影。截至財報發布的11月8日,軟銀股價為6161日元,相較今年3月的高點,累計下跌幅度超42%。

成也互聯網,敗也互聯網——這是孫正義和軟銀目前處境的真實寫照。

2

孫正義撤離中國?

孫正義的滑鐵盧,和互聯網行業的巨變密不可分。

在過去大半年,一場風暴席卷整個中國互聯網界。其中,軟銀投資的阿里巴巴、滿幫集團、作業幫等大型互聯網企業,都受到了不同程度的波及。

誰也沒有料到,中國互聯網世界卷起的風暴,最大的“受害者”竟然是一家日本投資公司。

巨額的虧損使得孫正義不得不重新審視自己的投資邏輯。早在8月10日,孫正義就在4-6月財報會上公開表露了一個觀點:

根據目前公司的戰略部署和研判,軟銀將暫停對中國投資,靜觀其變。

孫正義可不是說說而已,他已經在行動了。

截至今年7月底,中國企業在軟銀現有投資組合的占比達23%;但從今年4月以來,愿景基金所投資的中國企業占比已經降低到11%。

也就是說,投資比重減了一半。這意味著,軟銀在中國的投資開始減速。正是這些舉動,有人開始拋出一個猜測:孫正義,這位中國科技領域最積極的投資者之一,正在撤離中國?

甚至有人說,孫正義在中國賺的錢,過去這幾個月已經虧回去了。

但實際上,梳理完軟銀在中國的投資版圖之后,我們發現,孫正義依舊在重倉中國。

時至今日,孫正義這輩子最引以為傲的投資,依然是雅虎和阿里巴巴。中國是孫正義全球第二大投資地區,占了軟銀投資版圖的四分之一。

互金商業評論曾做過梳理,截至2023年3月,軟銀在中國投資的獨角獸公司包括今日頭條、滴滴、餓了么、平安好醫生、金融壹帳通、平安醫保科技、眾安在線、瓜子二手車、商湯科技、滿幫、自如、貝殼找房等12家公司,累計投資額大約200億美元。

▲圖源互金商業評論

當時,有媒體做了一個統計,軟銀在中國的投資市值超過1430億美元(約合1萬億元人民幣),可以稱得上是萬億投資帝國。

也正是在中國的投資,一度讓孫正義一夜暴富,數次登上日本首富之位。

這樣一個“福地”,孫正義不會因為一時的虧損就撤離,他舍不得。

3

馬云背后的男人

很多人第一次聽說孫正義,是從阿里和馬云開始的。

1999年,在雅虎一戰成名的孫正義,瞄準了中國新生的互聯網市場。

在一次創業公司的集體路演上,一個長得像“外星人”的小伙子吸引了孫正義的注意。在聽了6分鐘的演講后,孫正義決定要投資這個“外星人”。

馬云和孫正義的故事就此展開。孫正義給馬云投了2000萬美元,拿下了阿里30%的股份。

加上后來陸陸續續投的,孫正義一共給阿里投資了8000萬美元。

2023年9月19日,阿里巴巴在紐交所正式掛牌上市,市值一舉突破2300億美元。孫正義手里的34%阿里股權,價值接近千億美元。

有人曾計算過,以最初的投資額來算,軟銀在阿里這個項目上賺了超過2000倍。

哪怕孫正義后來多次賣掉阿里股份套現救急,時至今日,軟銀依舊持有阿里23.2%股份,市值1000多億美元。軟銀,也依然是阿里的第一大股東。

孫正義個人,也因為投資阿里的成功而聲名大噪,阿里上市那一年,孫正義正式成為了日本的首富,個人財富增長為166億美元。

軟銀對阿里的投資,算得上是全球最成功的投資案例之一。經此一役,孫正義也被稱為“亞洲巴菲特”。

經由這場舉世聞名的投資,孫正義和馬云的關系也愈加緊密。從2005年開始,孫正義就擔任阿里巴巴的董事,馬云后來也成為了軟銀的董事。直到2023年6月,馬云和孫正義才雙雙辭去了對方公司董事的職務。

此后的投資生涯,孫正義一直在尋找下一個“阿里巴巴”。

4

尾聲

2023年,孫正義在盤點自己的投資戰績時承認,僅阿里巴巴一家企業就貢獻了他近80%的收益。

而阿里的崛起,恰好是踩準了中國互聯網發展的紅利。我們來看一組數據:

根據中國互聯網絡信息中心的統計,在1999年底,中國網民的數量是890萬;而到了2023年底,這個數字已經變成了9.89億。

20年里,中國網民數量翻了整整110倍!

本質上來說,無論是阿里還是孫正義的成功,都是趕上了這股互聯網時代的大潮流。

但如今,風向已經悄悄改變。

2023年11月,螞蟻集團暫緩IPO,可以看做是一個標志性事件。從那之后,反壟斷大潮呼嘯而來,中國互聯網世界風聲鶴唳。

這一系列的動蕩,給軟銀和孫正義的虧損埋下了伏筆。這背后,有一個趨勢已經慢慢顯露——

狂奔二十多年后,中國互聯網的泡沫,正在被慢慢擠出。

孫正義的虧損,僅僅是一個開始。